龙腾光电：深耕中小尺寸显示领域努力提升核心竞争能力

原标题：龙腾光电：深耕中小尺寸显示领域 努力提升核心竞争能力

——昆山龙腾光电股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放

昆山龙腾光电股份有限公司董事长、总经理 陶 园先生

昆山龙腾光电股份有限公司董事、副总经理、董秘 蔡志承先生

昆山龙腾光电股份有限公司财务总监 王 涛先生

东吴证券股份有限公司执委、总裁助理、投资银行总部总经理 杨 伟先生

东吴证券股份有限公司投资银行总部保荐代表人 左道虎先生

东吴证券股份有限公司投资银行总部保荐代表人 曹 飞先生

昆山龙腾光电股份有限公司

董事、副总经理、董秘蔡志承先生致辞

尊敬的各位嘉宾、各位投资者、网友朋友们：

大家好！

我们非常高兴有机会通过网络平台，就昆山龙腾光电股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市进行即时的网上交流。首先，我谨代表公司董事会、管理层以及全体员工，向长期关心、支持龙腾光电的各位投资者和各界朋友表示衷心的感谢！希望通过今天的交流，能使大家对龙腾光电有一个更深入的了解！

龙腾光电于2005年成立，是国内第一批TFT-LCD显示面板企业。一直以来，公司深耕中小尺寸显示领域，产品主要应用于笔记本电脑、手机、车载、工控等领域。公司始终坚持创新驱动发展战略，依托国家企业技术中心，将原始创新、集成创新、消化吸收再创新相结合，成功开发了全球独有的防窥显示、行业先进的金属网格on-cell触控等新技术。截至2019年12月底，累计获得授权专利1748项，成功入围2019年度国家知识产权示范企业。同时，公司也积极实施原材料国产化策略，走出了一条差异化发展的道路，在中小尺寸显示领域占据了一定的市场份额，并呈现出良好的发展态势。

出席今天路演的是龙腾光电的主要高管团队，希望通过今天的交流，各位投资者都能充分了解龙腾光电的过去、现在和未来，并给予龙腾光电更多的关注和支持。我们坚信，在广大投资者高度信任和大力支持下，龙腾光电的发行工作必将圆满完成。

最后，再次感谢投资者朋友、社会各界对龙腾光电的关心，你们的积极参与就是对我们大的支持与鼓励，我们一定会用良好的业绩来回馈广大投资者、回报社会！谢谢大家！

东吴证券股份有限公司

执委、总裁助理、投资银行总部总经理杨伟先生致辞

尊敬的各位投资者朋友，各位网友：

大家好！

欢迎大家参加昆山龙腾光电股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演，我代表东吴证券股份有限公司，感谢各位对龙腾光电的关注与支持，同时也向支持东吴证券的各位朋友们表示衷心的感谢！

昆山龙腾光电股份有限公司是国内知名的液晶显示面板制造商，作为国内第一批建设TFT-LCD生产线的企业之一，龙腾光电多年来持续深耕中小尺寸显示领域，聚焦以笔记本电脑、手机为代表的消费显示市场，并积极布局车载、工控等为代表的专业显示市场。公司准确把握市场需求，形成差异化、高值化竞争优势。据IHS统计，公司2019年笔电面板出货量位列全球第六、车载显示面板出货量位列全球第八、智能手机面板出货量位列全球第九。

龙腾光电自成立以来，以较大的研发资金投入构建科研技术平台，建立了国家企业技术中心、国家博士后科研工作站、江苏省（龙腾）平板显示技术研究院、江苏省薄膜晶体管液晶显示器工程技术研究中心、江苏省工业设计中心、苏州市先进技术研究院等创新载体。至2019年底，获得授权专利1748项，其中发明专利535项。公司致力于平板显示产业原创技术的研发、关键共性技术的突破、供应链创新资源的整合，以提升企业在国内外平板显示行业中的核心竞争力。

作为龙腾光电此次科创板IPO的保荐机构，我们很荣幸能有机会向大家推荐这么一家优秀的企业。我们相信龙腾光电在科创板上市后，将一如既往地不断提升公司的科技创新能力，持续提高公司的经营管理水平，给广大投资者带来丰厚回报！

最后，预祝龙腾光电本次发行取得圆满成功！谢谢大家！

昆山龙腾光电股份有限公司

董事、副总经理、董秘蔡志承先生致结束词

尊敬的各位嘉宾、各位投资者、网友朋友们：

大家好！

今天的网上交流即将结束，感谢广大投资者的热情关注和踊跃提问，同时也感谢上证路演中心、中国证券网所提供的交流平台和良好服务，感谢东吴证券以及所有参与发行的中介机构所付出的辛勤工作。在本次网上路演即将结束之际，我谨代表昆山龙腾光电股份有限公司，再次感谢各位的热情参与！

今天，各位投资者朋友从各个方面与我们进行了深入交流，大家提出了很多宝贵的意见和建议。我们将予以认真听取和吸收，努力提升自身的核心竞争能力，创造出更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。

通过与大家的沟通，我们深深体会到作为一家公众公司的使命、责任和压力。步入上市公司行列后，我们将面临更多投资者的关注、关心与监督，这也将是龙腾光电持续健康发展的有力保障。

由于时间关系，我们无法一一回答投资者提出的每一个问题，但龙腾光电与投资者之间的沟通交流是持续和畅通的。欢迎大家通过电话、电子邮件等各种方式与我们随时保持联系，也欢迎大家来龙腾光电进行实地考察。

最后，再次感谢广大投资者及各位网友对龙腾光电的支持和关心，祝大家投资顺利、万事如意！谢谢大家！

经营篇

问：公司的主营业务以及主要产品是什么？

陶园：公司是国内知名的液晶显示面板制造商，主要从事薄膜晶体管液晶显示器（TFT-LCD）的研发、生产与销售。公司的主要产品为薄膜晶体管液晶显示面板，按终端应用可划分为消费显示与专业显示两大类别，具体涵盖笔记本电脑、手机、车载显示、工控显示等领域。

问：公司的客户服务理念是什么？

陶园：公司始终以客户需求为中心，依托覆盖多地的营销网络为客户提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持。目前，公司已与惠普（HP）、联想（Lenovo）、戴尔（Dell）、松下（Panasonic）、传音（TECNO、itel、Infinix）等知名企业形成了良好的合作关系。

问：公司获得多少项专利？

蔡志承：截至2019年12月31日，公司获得授权专利1748项，其中发明专利535项。

问：请介绍公司参加过的重要的科研项目情况。

蔡志承：多年来，公司坚持以自身技术资源为依托，将原始创新、集成创新、消化吸收再创新相结合，积极承担国家新型平板显示器件产业化专项项目、中央战略性新兴产业发展专项资金项目、江苏省科技成果转化专项资金项目、江苏省工业和信息产业转型升级专项资金项目等多项省部级以上重大科技项目逾100项。

问：公司的核心技术有哪些？

蔡志承：公司自2006年6月建成投产第5代TFT-LCD生产线以来，通过自主研发创新，在液晶显示领域形成了HVA宽窄视角防窥技术、金属网格On-cell 触控技术、PET 广视角技术、窄边框技术等核心技术多项自主核心技术，广泛应用于公司笔记本电脑面板、手机面板、车载和工控显示面板等产品中。

问：近年来公司研发技术的产业化情况如何？

陶园：2017年至2019年，公司使用核心技术的应用产品收入逐年增加，占营业收入比重从57.35%提高到82.85%。

问：公司的出口业务情况如何？

陶园：公司笔电面板的主要客户为惠普、联想、戴尔等国际知名厂商，随着公司笔电面板业务的持续增长，公司境外市场收入也逐年增加。报告期内，公司境外市场收入占比分别为25.17%、50.06%和59.44%，境外市场收入占比较高。

问：公司的研发费用投入是多少？

蔡志承：公司研发费用主要由研发人员职工薪酬、实验领用材料、专利授权使用费等构成。2017年到2019年，公司研发费用分别为23676.45万元、22958.09万元和26110.12万元，研发费用占营业收入的比例分别为5.50%、6.16%和6.78%。公司研发投入金额较为稳定，每年均投入大量资金用于中小尺寸产品研发，研发投入占营业收入比例逐年提高。

问：公司的主营业务收入是否具有季节性特点？

王涛：显示面板出货受电视、智能手机、笔记本电脑等终端需求带动，与终端消费习惯、节假日或大型促销活动等有一定的关联，呈现出一定的季节性。通常情况下，国内上半年旺季多集中于3月到5月，备货“五一”促销、“618”电商促销活动等。下半年旺季为8月到10月，备货“十一”促销、“双11”电商促销活动等；国外旺季集中于7月到8月，主要备货北美“黑色星期五”以及各外销区域的圣诞节。但随着大型促销活动更为频繁以及下游厂商新产品数量和投放节奏更具个性化，面板行业的季节性特征有所弱化。

问：公司主营业务的毛利率是多少？

王涛：报告期内，公司主营业务毛利率分别为41.46%、24.15%及17.34%。2018年和2019年，公司主营业务毛利率持续下降，其中笔电面板的毛利率呈上升趋势，车载和工控面板毛利率小幅下滑，手机面板及其他面板的毛利率下滑较多。

发展篇

问：公司的发展规划是什么？

陶园：为了应对新的市场形势，公司将借助资本市场力量，以本次发行上市为新的发展契机，结合募集资金投资项目建设，整合公司现有研发、技术、管理、渠道、供应链等资源优势，通过创新附加值及优化产品组合，提升公司的获利能力。公司将凭借雄厚的技术实力，过硬的产品质量，专业的服务支持，致力于为客户提供高性价比产品，进一步提升公司的综合竞争能力。

问：公司的发展路径是什么？

陶园：公司作为国内第一批投建TFT-LCD生产线的企业之一，持续深耕中小尺寸显示领域，聚焦以笔记本电脑、手机为代表的消费显示市场，并积极布局以车载、工控等为代表的专业显示市场。

问：公司的竞争优势有哪些？

陶园：公司的竞争优势包括：1）技术优势：公司深耕TFT-LCD生产线十余年，积累了大量中小尺寸领域专利技术和生产工艺经验，有利于公司提高产品性能，降低生产成本。2）研发优势：公司的研发投入和研发技术人员占比始终保持较高水平，是公司保持相对技术优势，实行差异化、高值化市场竞争策略的保障。3）市场响应及客户优势：公司能够及时响应客户需求，为客户提供更加灵活、定制化的产品解决方案，并获得了国内外众多知名品牌客户的认可，积累了大量中高端客户资源。4）产线运营及盈利能力优势：公司通过优秀的供应链组织能力和灵活的产线配置能力，形成弹性生产交付能力，能够适应更多的应用市场，并在保证产品品质前提下有效降低成本。通过优秀的运营和成本控制，公司保持了良好的盈利能力。

问：公司的客户与渠道优势是什么？

陶园：公司依靠较强的产品开发能力和快速的市场响应获得了国内外众多知名品牌客户的认可，具备一定的品牌影响力，积累了大量中高端客户资源。在消费显示应用领域，公司与惠普（HP）、联想（Lenovo）、戴尔（Dell）、传音（TECNO、itel、Infinix）、天珑（WIKO，Sugar）、TCL等知名品牌客户长期稳定合作；在车载和工控专业显示领域，公司与Panasonic、BOSCH、TACHIBANA ELETECH等系统集成商形成了稳定的合作关系。车载产品终端客户包括上汽通用、上汽通用五菱、柳汽、北汽、别克、丰田、本田、铃木等国内外汽车生产大厂，工控产品终端客户包括京瓷、Stanley、STS、日本精机等老牌机电厂商。

问：公司是否在研发行业先进技术？

蔡志承：公司根据行业发展趋势，以及自身发展规划，重点研发及优化HVA宽窄视角防窥、金属网格On-cell触控、光配向、氧化物、铜制程、高色域、高分辨率、负性IPS液晶显示、PET广视角、窄边框、In-cell触控、嵌入式光传感、异形屏、人眼保护等技术，不断提升产品性能，持续保持笔记本电脑、车载、工控、手机液晶显示面板在国内外市场上的竞争力。

行业篇

问：请介绍公司的行业主管部门及监管体制。

蔡志承：公司所处行业的主管部门和自律组织主要包括：国家发展改革委、商务部、工业和信息化部、中国光学光电子行业协会、南京平板显示行业协会、深圳市平板显示行业协会等。

问：我国平板显示行业的发展现状如何？

陶园：目前液晶显示（LCD）与有机电致发光显示 （OLED）为平板显示行业主要的显示技术，占据行业绝大部分产值。其中，平板显示行业技术高速发展，各种创新技术层出不穷，产业产能迅速向我国境内集中。预计至2022年，我国境内产能占比达到56%，全球产能向我国境内集中趋势难以改变。

问：平板显示行业的发展空间如何？

蔡志承：在笔记本电脑、智能手机、平板电脑、大尺寸高清电视以及车载和工控等专业显示历次应用浪潮推动下，全球平板显示行业发展稳定，市场空间巨大。随着4K/8K技术的成熟、AMOLED产能释放以及5G、物联网的推进对平板显示产业的拉动，预计全球平板显示产业产值将保持稳定回升态势。

问：我国面板显示产品的供给与需求情况如何？

蔡志承：经历了2016年至2017年末结构性供给短缺后，2018年行业产能迅速增加，结构性供过于求状况造成行业各尺寸产品价格大幅下跌，行业内企业盈利大幅减少。2019年下半年以来，随着面板厂商主动调节产能以及在5G推动下手机和智慧屏需求增加，行业供需开始改善，面板价格已企稳并有所回升。

问：全球平板显示行业目前的竞争格局是怎样的？

蔡志承：目前全球平板显示行业已形成以韩国、日本、中国台湾地区和中国境内的面板生产厂商为主的竞争格局。三星电子、LGD、京东方作为行业内巨头，各自拥有多条涵盖高低世代各类基底材料技术TFT-LCD及AMOLED的生产线，具备各技术全领域产品生产能力；友达光电和群创光电两家中国台湾地区企业具有较大的TFT-LCD产能；其余如深天马、龙腾光电等企业均寻求差异化竞争，通过深耕一种或几种显示技术，在特定的细分产品领域形成差异化竞争优势。

问：公司在行业中处于怎样的竞争地位？

蔡志承：公司充分发挥产线产品配置灵活、切换速度快的相对优势，深耕中小屏市场多年，通过持续技术研发与产品经验积累，准确把握下游终端客户需求，在笔记本电脑和手机等消费显示领域取得了一定的市场份额，并据此积极拓展公司在车载、工控等专业显示领域的影响力。根据IHS统计，公司2019年笔电面板出货量位列全球第六，车载显示面板出货量位列全球第八，智能手机面板出货量位列全球第九。

发行篇

问：请介绍公司的实控人。

陶园：公司的控股股东为昆山国创投资集团有限公司，本次发行前，国创集团持有公司153000万股股份，持股比例为51%。国创集团是由昆山市国资办履行出资人职责的国有独资公司，故公司的实际控制人为昆山市政府国有资产监督管理办公室。

问：请介绍本次发行前后公司股本的情况。

陶园：本次发行前，公司总股本为300000万股。本次拟公开发行股份数量33333.34万股，占发行后总股本的比例为10%，公司本次发行后总股本为333333.34万股。

问：公司此次募集资金的投资方向是什么？

蔡志承：公司本次首次公开发行股票所募集的资金扣除发行费用后将投资于IGZO金属氧化物面板生产线技改项目。

问：请介绍募集资金投资项目的基本情况。

蔡志承：本次募集资金投资项目为技改项目，拟将公司部分现有a-Si TFT-LCD 生产线改造成为金属氧化物TFT-LCD生产线。项目总投资150000.00万元，项目建设期3年，项目建设后将形成年产216千大板玻璃基板的金属氧化物生产规模。

问：公司的科创属性如何？

杨伟：公司生产的高性能非晶硅（a-Si）薄膜晶体管液晶显示器（TFT-LCD）为新型显示器件，属于新一代信息技术产业，符合《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》的行业领域要求。公司最近3年研发投入占营业收入比例在5%以上，且研发投入累计远超6000万元、形成主营业务收入的发明专利超过535项、最近一年营业收入金额约38.49亿元，属于《指引》明确支持和鼓励申报科创板上市的企业范畴。

问：公司此次科创板上市选择了哪套标准？

左道虎：公司选择适用《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第（四）款所规定的市值及财务指标，即“（四）预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元”作为公司首次公开发行并在科创板上市的具体上市标准。

问：请介绍此次发行的战略配售情况。

曹飞：本次发行的战略配售由保荐机构相关子公司跟投、公司高级管理人员与核心员工专项资产管理计划组成。跟投机构为东吴创新资本管理有限责任公司，公司高级管理人员及核心员工专项资产管理计划为东吴证券龙腾光电员工参与科创板战略配售集合资产管理计划。除此之外，无其他战略投资者安排，公司董事长参与本次战略配售。

文字整理 姚炯

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